本片虽名为"续集"，实际上故事独立，只延续了男主角马如龙的再色和一群复仇的海盗而已。内容描述清末的香港，治安混乱，有"锁三环"之称的帮派与歹徒狼狈为奸。马如龙被上级指派接掌西环，展开黑白两道的肃清工作。另一方面清廷派遣大内高手到香港捉拿革命党员，而一群四肢发达，头脑简单的海盗则要伺机向马如龙报仇。三路人马互相冲突，彼此牵制，构成了一部娱乐性十足的好戏。